《半导体》谱瑞-KY啖高速商机 外资升价至2100 - 财经 - 时报信息
亚系外资针对谱瑞-KY(4966)出具最新研究报告,看好其在高速传输市场的长线动能,加上产能无虞,将谱瑞-KY目标价由1700元调升到2100元、评等维持买进,调升2021年、2022年每股获利6.1%、6.2%,分别为64.72元、79.71元。
亚系外资表示,谱瑞-KY第二季营收为49.04亿元、季成长12.9%,表现优于预期,主要归功于PC和服务器高速接口产品的持续增长,通过捆绑销售T-con和驱动IC,也推升更高的ASP,预估谱瑞-KY第二季毛利率将落在45.5%。
展望下半年,亚系外资表示,谱瑞-KY在高速接口IC的采用率提升下,市占率将相较第一季持续成长,PC T-con的强劲拉动,将贡献更多的营收,从长线来看,谱瑞-KY的产能已得到保障,因此,预计第三季收入将季增长8.6%,不仅如此,有鉴于更佳的产品组合,毛利率也会持续提升。
亚系外资表示,尽管市场对疫情过后的PC求感到担忧,但看好谱瑞-KY应该仍会在2022年表现优于整体PC市场,原因包括有MiniLED 设备的采用率上升,这将带来相对以往传统T-con产品高出50~60%的ASP,再者,谱瑞-KY积极推动不同显示产品的集成解决方案,市占率持续成长,最后,USB 4将于高速接口业务上抢到更大的潜在市场。整体来说,预计2021~2023年谱瑞-KY营收的复合年增长率为22%,调升2021年、2022年每股获利6.1%、6.2%,分别为64.72元、79.71元,并将谱瑞-KY目标价由1700元调升到2100元、评等维持买进。